Кейс: Определение рыночной стоимости прав требования ПАО АКБ «Связь-Банк» к ООО «ВИЛАШ – Комбинат шампанских вин»

Summary

Кейс: Определение рыночной стоимости прав требования ПАО АКБ «Связь-Банк» к ООО «ВИЛАШ – Комбинат шампанских вин»
Заказчик
ПАО АКБ «Связь-Банк»
Задача
Определение рыночной стоимости прав требования по кредитному договору и акцессорным обязательствам (залоги и поручительства) для рассмотрения возможности уступки прав (требований) с целью принятия управленческого решения.
Особенности

Оценке подлежали права требования ПАО АКБ «Связь-Банк» на сумму более 200 млн. руб. В качестве обеспечения кредитной линии выступало заложенное недвижимое имущество, движимое имущество и товары в обороте, принадлежащее ООО «ВИЛАШ – Комбинат шампанских вин» (ООО «ВИЛАШ-КШВ»), а также договоры поручительства, заключенные между Банком и компаниями, входящими в Группу Компаний «ВИЛАШ» (ГК «ВИЛАШ»).

Стоимость залогового имущества превышала размер накопленного на дату оценки долга Заемщика перед Банком. Предприятие на дату оценки имело устойчивое финансовое состояние.

Объект
Права (требования) ПАО АКБ «Связь-Банк» по договору об открытии возобновляемой кредитной линии.
Предмет услуг
Консультирование Заказчика по вопросу определения стоимости прав (требований) для целей принятия управленческого решения.
Результат
Итоги проведенной оценки послужили основой для определения стоимости прав требования при заключении договора цессии. Отчет прошел согласование структурами ВЭБ Банка.

Связь Банк

Дополнительная информация

Оценке подлежали права требования ПАО АКБ «Связь-Банк» по задолженности на сумму более 200 млн руб.

Заемщик ООО «ВИЛАШ-КШВ» входит в состав Группы Компаний «ВИЛАШ» (ГК «ВИЛАШ»). ГК «ВИЛАШ» начала деятельность в России в 1992 г., в г. Санкт-Петербурге (розлив и оптовая торговля алкогольной продукцией) с учреждением ЗАО «ВИЛАШ» (основано в 1992 г.). Первоначально ЗАО «ВИЛАШ» занимался розливом креплёных вин. Ассортимент был представлен только в Северо-Западном округе РФ.

В ГК «Вилаш» входят 4 компании, включая заемщика по кредитному договору.

ГК «Вилаш» принадлежит завод по производству и розливу алкогольной продукции (на балансе ООО «ВИЛАШ-КШВ»), расположенный в Ленинградской области, г. Волхов. Данный завод (комплекс недвижимого имущества) являлся предметом залога по обеспечению анализируемого кредитного договора. В рамках данной оценки была определена рыночная стоимость завода.

В рамках данной оценки в результате определения рыночной стоимости залогового имущества, которая превысила размер накопленного на дату оценки долга Заемщика перед Банком, и проведенного финансового анализа Заемщика и поручителей, был сделан вывод о возможности определения рыночной стоимости прав требования доходным подходом.

В рамках доходного подхода было реализовано два метода:

Метод дисконтирования плановых платежей по кредитному договору. На основании проведенного финансового анализа Заемщика выяснилось, что компания-заемщик имеет устойчивое финансовое состояние, и в рамках данного метода рассматривалась ситуация, что компания способна генерировать поток на обслуживание текущей задолженности. В связи с этим, оценка рыночной стоимости прав требования проводилась в рамках доходного подхода и сводилась к определению текущей величины задолженности методом дисконтированных денежных потоков.

Вторым расчетным методом являлся метод дисконтирования денежных потоков на основе анализа возможных поступлений от реализации залогового обеспечения. Рыночная стоимость залогового имущества превышает размер накопленного на дату оценки долга Заемщика перед Банком, поэтому поручители не рассматривались в качестве источника погашения задолженности. В рамках определения стоимости права требования проведена оценка заложенного имущества.

Таким образом, в рамках оценки права требования были рассмотрены две возможные ситуации дальнейшего развития взыскания задолженности:

  • возможность погашения долга за счет денежных потоков от основной деятельности;
  • возможность поступлений денежных средств от реализации залогового обеспечения (в случае дефолта по кредиту).

Компетенция

Услуги

Свяжитесь с нами

Игорь Мозговой

Игорь Мозговой

Директор департамента оценки

E-mail

Лилия Синева

Лилия Синева

Менеджер по работе с клиентами

тел.: +7 (977) 117-73-23

E-mail

Татьяна Поршакова

Татьяна Поршакова

Менеджер по работе с клиентами

тел.: +7 (977) 117-72-50

E-mail