Услуги для юристов
Мы проводим различные виды судебных и внесудебных экспертиз на самом высоком профессиональном уровне. Огромный опыт и известность экспертов КГ ИРВИКОН являются одним их факторов успеха наших партнеров.
Услуги для юристов
Промышленное предприятие по производству строительных материалов (АО) планировало провести реорганизацию в форме выделения из него общества с ограниченной ответственностью (ООО). Реорганизация планировалась осуществляться с соблюдением следующего условия – непрофильные активы АО переходят во вновь образуемое ООО. При этом уставной капитал образуемого ООО формируется за счет уставного капитала АО путем обмена (конвертации) акций АО на доли в уставном капитале ООО, а конвертируемые акции погашаются.
Заказчик обратился в КГ «ИРВИКОН» за профессиональным суждением и Заключением об экономической целесообразности проведения реорганизации с переходом непрофильных активов на баланс образуемого общества и определением коэффициента конвертации акций на доли.
В рамках проведения экономического обоснования реорганизации АО путем конвертации акций на доли во вновь образуемом обществе перед специалистами были поставлены следующие задачи:
При проведении работ были составлены прогнозные балансы акционерного общества после реорганизации и вновь создаваемого общества после перехода непрофильных активов. По результатам финансового анализа на основе сформированных прогнозных балансов специалистами отмечалось улучшение всех финансовых показателей и увеличение показателей рентабельности. Также в рамках выполнения заключения были проанализированы отраслевые показатели компаний, работающие с исследуемой АО в одной сфере производства строительных материалов. Проведенные расчеты позволили специалистам сделать вывод об экономической обоснованности проведения реорганизации АО путем выделения из него создаваемого общества с ограниченной ответственностью и целесообразности вывода непрофильных активов на вновь создаваемое общество.
Далее перед специалистами стояла задача определить коэффициент конвертации. Методология определения коэффициента конвертации предполагает следующие основные, применяемые на практике, подходы:
Каждый подход был проанализирован специалистами и сделан вывод о возможности применения в данной ситуации 2-х вариантов: расчет по номинальной стоимости и расчет по стоимости чистых активов, акции которых будут конвертироваться.
После анализа передаваемых непрофильных активов (представляющие собой земельные участки под жилищную застройку, нежилые помещения, автотранспорт и прочее) специалисты пришли к выводам, что вновь создаваемое общество с переданными активами на балансе в дальнейшем может вести производственно-хозяйственную деятельность в другой отрасли, отличной от реорганизуемого АО, в сфере девелопмента. Соответственно, для учета различия отраслей специалистами был определен интегральный коэффициент, который учитывал в себе соотношение отраслевой рентабельности собственного капитала (ROE), мультипликаторов EV/EBITDA, индексов-дефляторов по видам экономической деятельности на 2023 и 2024 гг. и показатели изменения экономической активности в отраслях. Интегральный показатель позволил нивелировать различие в отраслях и произвести расчет объективно и достоверно. По двум подходам были получены сопоставимые размеры коэффициента конвертации.
Заключение КГ «ИРВИКОН» легло в основу решения на собрании акционеров о целесообразности реорганизации акционерного общества в форме выделения из него общества с ограниченной ответственностью и передачей на вновь образуемое общество непрофильных активов.
Мы проводим различные виды судебных и внесудебных экспертиз на самом высоком профессиональном уровне. Огромный опыт и известность экспертов КГ ИРВИКОН являются одним их факторов успеха наших партнеров.
Услуги для юристов
Четкая организация процесса, комплексный подход и оптимальное решение поставленной задачи нашими специалистами – гарантия успешной реализации стратегических проектов и разрешения оперативных вопросов крупного бизнеса.
Услуги для корпоративного бизнеса