Приобретение активов, обременных долгами

Покупать ли актив, обремененный долговыми обязательствами?

Инвесторы могут сталкиваться с ситуациями, когда интересующий их актив имеет обременение. Это создает дополнительные сложности и для многих является однозначным фактором, который свидетельствует о том, что данную сделку лучше избежать. В то же время, обладая достаточными знаниями и опытом, возможно приобретение активов, которые обременены долгами, без дополнительных рисков для нового собственника.

Следует понимать, что рентабельность такой сделки ниже, чем, если бы имущество не имело обременений, поэтому существует два неотъемлемых условия, которые должны быть соблюдены, чтобы данная сделка была выгодной:

  • Возможность минимизации потенциальных рисков, связанных с приобретением. То есть должна быть возможность провести сделку с высокой вероятностью положительного исхода.
  • Покрытие долговых обязательств не должно приводить к невыгодности приобретения актива. Следует понимать, что необходимо будет покрыть дополнительные расходы, связанные с погашением долговых обязательств, это в свою очередь увеличивает фактическую стоимость приобретения в собственность актива, а значит, понижает выгоду от сделки. Таким образом, данные расходы не должны приводить к тому, чтобы сделка была полностью невыгодной или на рынке имелись более приемлемые способы инвестирования, ведь в таком случае эффективнее будет вложиться в иные активы.

Этапы работы


Безусловно, каждая из частей работы, по приобретению активов, обремененных долговыми обязательствами, взаимосвязана, однако с некоторой долей условности весь процесс можно разделить на следующие этапы:

  1. Всесторонний Legal Due Diligence. Данная процедура включает (но не ограничивается) исследование вопросов корпоративного управления, права на имущество, история владения, анализ рисков сделки, исходя из текущей договорной базы компании, с обращением особого внимания на контракты с существенной ценой сделки, литигейшн, эмплоймент, правовой статус основного объекта недвижимости компании (проверка соблюдения градостроительных и земельных норм).
  2. Налоговой и финансовый Due Diligence компании-собственника актива. Помимо классических вопросов, которые исследует налоговый Due Diligence, определяется, есть ли у приобретаемой компании налоговый щит, а также прорабатываются вопросы его формирования для целей приобретения прав требования.
  3. Определение возможностей и целей всех сторон сделки.
  4. Выяснение статуса всех участников сделки.
  5. Подбор оптимальной стратегии приобретения активов. Для покупки подобных активов на данный момент существует три основных стратегии:

    Стратегия 1. Приобретение имущества на конкурсном производстве по стоимости публичной оферты вместе с одновременной покупкой у кредитора прав требования по залогу на данное имущество.

    Стратегия 2. Утверждение мирового соглашения с должником, в результате чего будет прекращена процедура банкротства, и, как следствие, восстановлена нормальная деятельность юридического лица. После этого происходит обычная покупка активов, как если бы они не были обременены.

    Стратегия 3. Покупка имущества на конкурсном производстве по стоимости его публичной реализации.

  6. Защита перед Заказчиком и утверждение Рабочей Стратегии для конкретной сделки.
  7. Разработка дорожной карты выбранной стратегии.
  8. Выстраивание общей концепции сделки, прогнозирование денежных потоков и т.д.
  9. Документальное сопровождение каждого этапа сделки, так называемый, Драфтинг SPA.

Корпоративные стандарты

Мы гарантируем, что работа будет выполнена по самым высоким стандартам качества, принятым в Консалтинговой группе «ИРВИКОН»:

Защищенность

Строгая конфиденциальность

Полностью гарантируем, что никакие данные наших клиентов не попадут в чьи-либо руки. Накопленный опыт, знания и принципы работы позволяют нам быть одним из самых надежных партнеров.

Легитимность

Соответствие законодательству

Мы ценим свое и ваше время, поэтому оформляем всю документацию в соответствии с правовыми и отраслевыми нормами и требованиями. Так что у наших клиентов не бывает проблем с представлением документов в любую инстанцию.

Срочность

Режим «СУПЕРСРОЧНО»

Если вам нужно, чтобы мы приступили к работе незамедлительно – мы можем предложить режим «Суперсрочно». Однако необходимо понимать, что потребуется некоторая доплата за оперативность.

Качество

Высокое качество услуг

Вы можете смело предъявить оформленный в нашей организации документ в таких учреждениях как суд, нотариальная контора, кадастр, федеральное агентство по управлению гос. имуществом и другие федеральные и территориальные государственные организации. Высокое качество оформленных бумаг гарантирует успех вашего дела.

Комфорт

Полная прозрачность работы

Мы ценим комфорт своих клиентов, поэтому в состоянии выйти на связь в любую минуту, когда это потребуется заказчику. Также мы информируем клиента о стадии выполнения его проекта каждую неделю, высылая ему «Отчет о статусе проекта».

Признанность

Публичность экспертов

О грамотности и профессионализме экспертов КГ «ИРВИКОН» свидетельствуют многочисленные публикации статей и комментариев в различных изданиях деловой сферы.

Нужна консультация?

Напишите нам

Другие услуги по направлению

Свяжитесь с нами

Ирина Вишневская

Ирина Вишневская

Управляющий партнер

E-mail

Лилия Синева

Лилия Синева

Менеджер по работе с клиентами

тел.: +7 (977) 117-73-23

E-mail

Татьяна Поршакова

Татьяна Поршакова

Менеджер по работе с клиентами

тел.: +7 (977) 117-72-50

E-mail