Кейс: Оценка прав требования ПАО АКБ «Связь-Банк» к АО «Уральский завод гражданской авиации»

Дополнительная информация

Оценке подлежали права требования ПАО АКБ «Связь-Банк» по задолженности на сумму более 1 млрд. руб.

АО «Уральский завод гражданской авиации» (АО «УЗГА») берет свое начало в далеком 1939 году. Основным видом деятельности АО «УЗГА» является предоставление услуг по ремонту, техническому обслуживанию и переделке летательных аппаратов и двигателей летательных аппаратов.

В рамках основного вида деятельности осуществляется следующая деятельность:

• предоставление работ (услуг) по ремонту и модернизации авиационной техники;
• предоставление услуг по техническому обслуживанию авиационной техники;
• производство и ремонт энергетических газотурбинных установок, работающих на жидком и газообразном топливе;
• ремонт газотурбинных двигателей для привода газоперекачивающих агрегатов;
• сборка и реализация беспилотных летательных аппаратов (БПЛА);
• сборка и реализация легкомоторных самолетов.

В последние годы предприятие активно осваивает производство легкой летательной техники, главным образом лицензионной, стараясь при этом увеличивать уровень локализации производства.

По результатам финансового анализа предприятия было выявлено, что финансовое положение Заемщика определяется как «хорошее». АО «УЗГА» имеет положительную кредитную историю в Банке. Просроченная задолженность по уплате процентов, основному долгу отсутствует. Просрочки платежей по основному долгу и процентам за период не менее 365 календарных дней не допускалось. На протяжении всего периода кредитования Заемщик своевременно и в полном объеме исполнял свои обязательства по всем действующим кредитным договорам.

Также были проанализированы контрактные базы и кредитный портфель предприятия. На основе проведенного анализа задолженности были сделаны следующие выводы:

• Доля ПАО АКБ «Связь-Банк» в кредитном портфеле компании составила 14,6%.
• Заемщик накопил существенные денежные средства на счетах (денежные средства и денежные эквиваленты).
• Компания работает с прибылью за весь анализируемый период.
• Погашение кредита планируется средствами, поступающими от производственной деятельности Заемщика.

Таким образом, был рассмотрен сценарий возможности погашения долга за счет денежных потоков от основной хозяйственной деятельности Заемщика.

В рамках доходного подхода был реализован метод дисконтирования плановых платежей по кредитному договору. Оценка рыночной стоимости прав требования проводилась в рамках доходного подхода и сводилась к определению текущей величины задолженности методом дисконтированных денежных потоков.