Кейс: Определение стоимости прав требования ПАО АКБ «Связь-Банк» к ООО «СТОУН»

Дополнительная информация

Оценке подлежали права требования ПАО АКБ «Связь-Банк» по задолженности на сумму более 150 млн. руб.

ООО «СТОУН» была создана в июне 2009 года. Основной вид деятельности – производство кирпича, черепицы и прочих строительных изделий из обожженной глины. Компания осуществляет деятельность в Красноярском крае РФ. В 2015 году компания взяла кредит на модернизацию производства и покупку оборудования по производству кирпича. Однако ряд факторов привел к дефолту Заёмщика:

• Снижение темпов нового строительства в Красноярском крае в 2016-2017 гг.
• Увеличение сроков производства и поставки нового оборудования. Фактически монтаж оборудования и запуск производства пришёлся на осень и зиму 2016 г. – традиционное время падения спроса (повлияло на выпуск в целом и на марки произведённой продукции).
• Увеличение сроков сертификации и государственной экспертизы нового вида продукции – сдвоенного пустотелого блока.
• Низкий уровень финансового менеджмента.
• Отсутствие текущего ремонта основных средств привело к серьёзному сокращению объёмов выпуска продукции в пик строительного сезона (весна - лето).
• В конце января 2018 года завод вынужденно приостановил свою деятельность. В этот период практически вся выпущенная продукция являлась не кондицией (браком). Причиной остановки производства послужили сильные морозы в Красноярском крае, отсутствие сформированного запаса сырья и дефицит оборотных средств.

Компания-поручитель ООО «ОптимаТорг» занимается добычей глины. Основной (единственный) покупатель глины – ООО «СТОУН». ООО «ОптимаТорг» является балансодержателем недвижимого имущества (цехом по производству кирпича, ремонтно-механическим цехом, складами, офисом, газораздаточной станцией и коммуникациями), которое сдается в аренду ООО «СТОУН».

В рамках оценки права требования была проведена оценка заложенного имущества, представляющее собой недвижимое имущество, принадлежащее ООО «ОптимаТорг» (автотранспортный цех, нежилое помещение административно-бытового корпуса, газораздаточная станция, ремонтно-механический цех, помещение склада глины, помещение столовой и прочие строения и сооружения, расположенные на земельном участке), а также принадлежащее Заемщику движимое имущество в количестве 366 единиц (вагонетки сушильные, вальцевые мельницы, газовый котел, измельчитель с вибробункером и прочее оборудование).

В результате финансового анализа Заемщика было выявлено, что компания неспособна генерировать поток на обслуживание текущей задолженности.

В рамках данной оценки был рассмотрен сценарий внесудебного обращения взыскания на заложенное имущество. Внесудебное взыскание по залогу — исключительный случай, допустимый только по соглашению сторон. Такое соглашение не лишает кредитора права обратиться в суд, однако неиспользование шанса получить предмет залога быстро и без оплаты лишает кредитора права требовать с должника в процессе судебные издержки. Исключением является ситуация, когда обращение в суд было вынужденным (если должник или некто другой не позволили кредитору обратить предмет залога в свою пользу без суда).

В рамках доходного подхода был реализован метод дисконтирования денежных потоков на основе анализа возможных поступлений от реализации залогового обеспечения. В ходе анализа имеющейся документации было выявлено, что поручители находятся в кризисном финансовом состоянии, характеризуются несущественным объемом необремененных залогом активов, либо данные об имущественном положении поручителя отсутствуют. В таких условиях вероятность погашения долгов за счет средств поручителей является низкой.

Подготовленный отчет об оценке послужил основой для принятия решения о возможности внесудебного обращения взыскания на заложенное имущество.